西方對與中國的關系進行“去風險”——采取關稅等措施在“友好國家”建供應鏈——聽起來不錯。然而，有時經(jīng)濟概念的表述可能會產(chǎn)生誤導。新研究揭示了 “去風險”的實際效果，初步結(jié)論令人擔憂：采取相關措施旨在創(chuàng)造的供應鏈韌性，可能大多是虛幻的；全球供應鏈變復雜，反而產(chǎn)生新的風險，而（美國）決策者對此可能還沒充分認識。

將針對中國的保護主義政策與對“友好國家”的真正貿(mào)易開放相結(jié)合，會提高這些政策的有效性，但在政治上可能并不合適。與西方關系緊張、疫情以及在電動汽車等領域的新興實力等因素，已推動中國的貿(mào)易關系出現(xiàn)重大調(diào)整。數(shù)據(jù)提供商CEIC的數(shù)據(jù)顯示，去年11月中國出口到歐美等主要發(fā)達國家的產(chǎn)品僅占其出口的45%，是十多年來的最低水平。同時，美國從越南、墨西哥等國的進口激增。然而，這種變化是否代表著供應鏈更具韌性？抑或只是造成供應鏈更加昂貴、更不透明和更復雜？

特朗普政府對華加征關稅已有5年，若考慮到取代中國成為世界工廠所涉及的一切，5年不算長，但迄今的證據(jù)表明，復雜性帶來的弊端要大于好處。這意味著美國買家的成本增加。當然，在東南亞、印度或墨西哥建廠有好處，這最終有助于保持（供應鏈）彈性。但就目前而言，亞洲的供應鏈似乎只是在不斷拉長。例如，在越南或泰國組裝中國的零部件，而非在中國本土組裝。

國際清算銀行的研究人員給出一個驚人結(jié)論：自2021年以來，跨境供應商（尤其是涉及中國和美國的）并沒變得更“密集”，而是供應鏈變長了。在供應商數(shù)量不變的情況下，供應鏈變得更加迂回曲折，這意味著復雜性增加、透明度降低，而非韌性和彈性增強。

在截至去年11月的一年中，越南從中國進口電子產(chǎn)品的比例大幅上升。目前中國對東南亞的出口約占其總出口的16%，增加3個百分點。這些對東南亞來說都是好事，但也帶來新問題。

首先，這可能意味著價格上漲，因為供應鏈更長了。例如，歐洲智庫經(jīng)濟政策研究中心去年9月的一項研究發(fā)現(xiàn)，自2017年以來，美國從中國進口向越南進口急劇轉(zhuǎn)變，同期美國從越南進口商品的成本上升近10%。美聯(lián)儲、彼得森國際經(jīng)濟研究所等的研究表明，特朗普時代的關稅造成下游產(chǎn)業(yè)的進口成本上升，從而可能導致美國制造業(yè)的整體就業(yè)和產(chǎn)出減少。其次，這意味著下次危機時，對中國施加經(jīng)濟壓力可能會更復雜。華盛頓是否也會針對越南和墨西哥的進口？歐盟會禁止由中國電池制造商大量投資的匈牙利進口嗎？

西方現(xiàn)在迫使供應鏈進行表面上的重新安排，可能浪費了他們一部分影響力。政客們錯誤地認為他們已充分保護本國經(jīng)濟，可能會因此誤判并陷入真正的激烈沖突。