在地緣政治緊張局勢不斷升級的背景下，過去三年來，美國一直在努力應(yīng)對對華貿(mào)易關(guān)系“去風(fēng)險(xiǎn)”的挑戰(zhàn)。這包括通過關(guān)稅、制裁和排除稅收抵免等措施，減少對中國在全球供應(yīng)鏈中主導(dǎo)作用的依賴。美國政策制定者樂觀地認(rèn)為，這些行動(dòng)不僅將確保符合美國利益的彈性供應(yīng)鏈，還將阻礙中國在高端工業(yè)化方面的進(jìn)步。

“去風(fēng)險(xiǎn)”帶來了顯著變化，特別是中國對美出口的下降。然而，標(biāo)準(zhǔn)貿(mào)易數(shù)據(jù)并不能全面反映“去風(fēng)險(xiǎn)”的實(shí)際效果?；葑u(yù)國際信用評級有限公司在最近一份分析報(bào)告中指出，到目前為止，供應(yīng)鏈多元化的總體規(guī)模并不大，在中期內(nèi)不會削弱中國作為全球最大制造業(yè)中心的地位。支持這一評估的是，中國在全球制造業(yè)增加值中的份額持續(xù)增長，到2022年達(dá)到約30%。盡管（美方）正努力使供應(yīng)鏈多樣化，但中國的這種趨勢仍在繼續(xù)。

在評估中國在全球制造業(yè)中的持續(xù)突出地位時(shí)，中間產(chǎn)品的戰(zhàn)略重要性往往被忽視。將中間產(chǎn)品作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，有助于解釋為何中國在全球供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)地位不會因“去風(fēng)險(xiǎn)”而受到削弱。此外，它還揭示了構(gòu)建一個(gè)獨(dú)立于中國之外的供應(yīng)鏈所面臨的巨大挑戰(zhàn)——這些挑戰(zhàn)比最初看起來的要大得多。

近20年來，中間產(chǎn)品已成為中國的主要出口商品，幾乎貢獻(xiàn)了外貿(mào)增長的60%。更值得注意的是，中國已連續(xù)12年保持世界第一大半成品出口國的地位。它在中間產(chǎn)品生產(chǎn)中的主導(dǎo)地位甚至比在最終產(chǎn)品生產(chǎn)中的主導(dǎo)地位更為重要，鞏固了其作為全球制造業(yè)中心的地位。

中國在中間產(chǎn)品生產(chǎn)方面的主導(dǎo)地位，使其在管理供應(yīng)鏈多元化方面具有重要的影響力。惠譽(yù)國際信用評級預(yù)計(jì)，從中期來看，生產(chǎn)轉(zhuǎn)移對中國貿(mào)易價(jià)值的影響將是相對溫和的。這要?dú)w因于對來自中國的中間產(chǎn)品需求的大幅飆升，這起到了緩沖作用，抵消了成品出口下降造成的潛在損失。

具有諷刺意味的是，多元化可能會推動(dòng)那些使用中國中間產(chǎn)品制造商品出口到美國的國家增加需求。中國對參與生產(chǎn)轉(zhuǎn)移國家（如越南）的中間產(chǎn)品出口顯著增加。盡管2022年越南的出口總額達(dá)到了中國的10.36%，但其增值出口（出口總值減去進(jìn)口中間產(chǎn)品）僅為中國的1.28%。這凸顯越南在關(guān)鍵工業(yè)投入上對中國的嚴(yán)重依賴。類似的情況也存在于中國供應(yīng)鏈的其他新興競爭者中，比如墨西哥。它們對中國中間產(chǎn)品的依賴削弱了“去風(fēng)險(xiǎn)”戰(zhàn)略的效果。

作為中間產(chǎn)品的主要供應(yīng)國不僅有助于中國抵消出口損失，還為其提供一個(gè)更重要的優(yōu)勢，盡管不那么明顯。這一優(yōu)勢使中國在供應(yīng)鏈多元化環(huán)境中比美國更具彈性。瑞士國際管理發(fā)展學(xué)院國際經(jīng)濟(jì)學(xué)教授理查德·鮑德溫的新研究揭示中國和美國之間不對等的供應(yīng)鏈依賴。

通過仔細(xì)審視美國制造商從第三方供應(yīng)商那里購買的產(chǎn)品中的中國投入，鮑德溫發(fā)現(xiàn)一個(gè)令人驚訝的現(xiàn)象：中國產(chǎn)品對美國制造業(yè)的實(shí)際影響幾乎是最初表面上的四倍。更值得注意的是，美國制造業(yè)對中國供應(yīng)的依賴程度明顯高于中國對美國的依賴。

盡管存在固有缺陷，但美國正加倍努力在與中國的經(jīng)濟(jì)關(guān)系上實(shí)現(xiàn)“去風(fēng)險(xiǎn)”。然而，一個(gè)關(guān)鍵問題出現(xiàn)了：美國能否扭轉(zhuǎn)中國目前占全球制造業(yè)三分之一的主導(dǎo)地位？隨著中國繼續(xù)推進(jìn)其優(yōu)勢地位，美國試圖扭轉(zhuǎn)這一趨勢的努力可能會面臨更大挑戰(zhàn)。